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促成瞻望再遭下调!美国二季度GDP或再次萎缩,官宣消弱还早?
发布日期:2022-11-22 06:02    点击次数:126

21世纪经济报道见习记者 李依农 上海报道 作为衡量总体经济健康状况的普及指标,即将于北京时光周四晚间宣布的美国二季度GDP数据,无疑牵动着市场的神经。

在人们屏息以待终究的后果之际,国际评级机构穆迪( Moody’s Investors Service)在26日最新宣布的研究报告中,将美国2022年的理论GDP促成率瞻望由5月的2.8%下调至2.1%;同时将2023年的GDP促成瞻望由此前的2.3%下调至1.3%。

穆迪说明称,此次更新的瞻望将钱银政策与金融情形收缩的影响纳入了考量;预计美国经济将会大幅放缓,但仍可防止陷入消弱。报告还指出,美国微观经济的稳定预计起码仍将持续1年,但如今的经济根蒂根基面“依然微弱”。

自今年以来,蕴含国际钱银基金构造(IMF)在内的大量机构纷纷下调美国今明两年的经济促成预期。持续的高通胀情形与立场鹰派的美联储使得经济学家与阐发师宽泛认同,今年的美国经济促成料将持续放缓。

尽管市场对黯淡的经济前景告竣必定共识,但关于消弱的瞻望与鉴定仍存在必定一致。美国经济是否已处于或正在步入消弱? 二季度的经济促成数据或将兴许供应加倍详实的根据。

二季度GDP或再现负值

继美国一季度GDP意外萎缩1.6%今后,市场高度关注二季度GDP是否会再度录得负值。根据“传统”的定义,间断两个季度的负促成平日意味着美国经济已较着放缓,进入“技能性消弱”。

如今,市场关于美国二季度GDP的瞻望仍有必定分解。

据Bloomberg最新宣布的一份考察表现,逾30%受访的经济学家预计,美国二季度GDP将再次为负值。

穆迪在周二宣布的报告中默示,其瞻望经济增速的模型表现,即将颁布的关键性数据——二季度GDP按年率或下落约1%。该机构指出,在加倍精准的瞻望宣布前,另有一系列额外的数据将接连透露,但简单率不会改变GDP间断两个季度下落的后果。

亚特兰大联储GDPNow模型于刻日更新的最新瞻望也表现,二季度美国经济将持续萎缩1.6%。

但也有概念觉得,作为经济最大的推动力,美国破费者付出对立微弱,休息力市场依然严峻;牵连上季度增速的商业逆差和库存也有所改良。鉴于此,美国二季度的经济表现仍有望优于一季度。

美国经济咨商会觉得,美国经济如今并未陷入消弱。诚然该机构于刻日将2022年二季度的经济促成预期由1.9%下调至0.8%,但总体鉴定依然较为达观。

咨商会在报告中指出,鉴于夙昔三个月间私人库存和商业量的大幅稳定,不肃清二季度会间断第二个季度出现负促成;但同时夸大,消弱意味着总体经济表现疲软,而如今还并无看到这样的迹象。

白宫:“官宣”消弱还早

眼下,白宫已发起一场“技能消弱”并不是等同于经济真正陷入消弱的“声张战”;试图在数据颁布前,为公共及市场打上一剂防范针。

腹地当地时光7月24日,美国财政部长耶伦表态称,美国经济正在放缓;否认存在消弱的危险,但再次夸大消弱并不是不成防止。

耶伦默示,即使二季度美国经济增速持续录得负值,也着实不意味着经济消弱已经起头。她增补道,微弱的待业人数和破费者付出评释,美国经济如今并未陷入消弱;而是处于促成放缓的“过渡期”。

“休息力市场往常异样微弱,这不是一个陷入消弱的经济体。”耶伦说道。

白宫国家经济委员会主任Brian Deese也于24日抒发了沟通的概念——仅凭两个季度的负促成,也无余以证明消弱已至。

Deese夸大,美国二季度累计添加待业岗位逾100万,而美国历史上,尚未发生过不陪同着就业率上升的消弱。

“待业、付出和临蓐数据看起来摹拟还长短常牢靠”,Deese默示,从技能下去讲,美国经济是否已真正进入消弱,要由美国天下经济研究所(NBER)来做出终究的平易近间鉴定。

在美国,经济消弱是否已经发生需求由NBER中的商业周期测定委员会来点头选择。穆迪也在报告中揭示道,GDP仅是美国经济消弱的平易近间仲裁者NBER所参考的一系列指标之一,他们将同时着眼于加倍普及的指标:如待业、付出、产业临蓐和收入等数据。

值得留心的是,对各项数据举行全方位的衡量与评估,使得NBER平日要在市场宽泛意想到消弱已经到来的一段时光后,才兴许做出“官宣”消弱的选择。

“技能消弱”不是真消弱?

白宫之所以兴许夸大“技能消弱”并不是真消弱,其最大的底气次要来自于美国持续对立韧性的休息力市场。

美国劳工统计局于7月早些时光颁布的6月非农报告表现,美国6月季调后新增非农待业人口37.2万人,远高于市场预期的25万人,持续了今年以来待业促成的微弱势头;就业率为3.6%,与5月持平,仍坚持在50年以来的低点左近。

数据颁布后,待业市场超出预期的微弱表现一度缓解了市场对经济已临近消弱的耽忧。在就业率对立低位的情形下颁布揭晓经济消弱是史无前例的。因而,有概念觉得,经济促成的步骤虽在放缓,但如今的待业促成情形要是急转直下,才会看起来更像消弱的门路。

相干阐发指出,由前美联储经济学家Claudia Sahm 提出的萨姆划定端方,或一样具有必定的参考意思。作为鉴定经济消弱的新指标,萨姆划定端方指出,当3个月匀称就业率较前12个月的低点上升0.5个百分点时,就意味着经济正在阅历消弱阶段。夙昔美国经济的消弱周期均吻合这一情形。而终止如今,如以萨姆划定端方来鉴定,美国经济则并无闪现消弱的迹象。反之,其就业率自今年1月以来一贯对立在低于4%的水平,并呈下落与稳定持平的趋势。

但与此同时,美国经济也尚未阅历过间断两个季度出现GDP萎缩后,终究鉴定没有指向消弱的情形。鉴于此,假使二季度GDP真的为负值,关于美国今后的经济是否已步入消弱的磋商将变得更具争议性。

毕马威首席经济学家Diane Swonk预计,将会出现两个季度间断负促成的情形,但她增补称,就业率也需求上升,因而,往常“还不是消弱的时光”。

Manhattan Institute研究员Noah Williams默示,经济消弱的次要个性之一是待业率出现下落。平日始于企业招聘放缓,但这类放缓如今还尚未大局限发生。

“要是美国经济正在或即将进入消弱,那将是一场与历史上大相径庭的消弱。” Williams说道。



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